與環(huán)保產(chǎn)業(yè)其它細分領(lǐng)域一樣，長期來看，環(huán)境監(jiān)測行業(yè)是由市場驅(qū)動的，但是在該階段的行業(yè)生命周期里，環(huán)境監(jiān)測行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動因素是政策。其中，隨著一系列利好政策密集釋放，“十三五”期間的水質(zhì)監(jiān)測產(chǎn)業(yè)將延續(xù)此前行業(yè)景氣度，千億級市場呼之欲出。
環(huán)境監(jiān)測作為環(huán)境治理和環(huán)境管理的基礎(chǔ)，為各項標(biāo)準提供評判依據(jù)，能夠輔助政府的監(jiān)管。“十三五”期間，國家出臺一系列政策，推動環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，實現(xiàn)環(huán)境質(zhì)量、重點污染源、生態(tài)狀況監(jiān)測全覆蓋，充分釋放行業(yè)需求。同時，“水十條”、“河長制”以及新修訂的《水污染防治法》等政策密集出臺，水污染治理成為“十三五”環(huán)保工作的重點，水質(zhì)監(jiān)測有望率先受益。
地表水監(jiān)測最看好，第三方運維提振行業(yè)增速。1)最看好受益于“河長制”的地表水質(zhì)斷面監(jiān)測。我們最看好地表水監(jiān)測細分領(lǐng)域。地表水監(jiān)測現(xiàn)有點位數(shù)量遠遠無法滿足監(jiān)測需求，未來發(fā)展空間最大。“河長制”將促進地方政府加強對轄區(qū)內(nèi)河道的監(jiān)測和治理，從而釋放建設(shè)與運維市場空間，政策最支持。我們預(yù)測到2020年，水質(zhì)監(jiān)測行業(yè)市場空間為171億元，僅地表水監(jiān)測就達97億元，將占據(jù)水質(zhì)監(jiān)測行業(yè)的半壁江山。
2)第三方運維需求支撐行業(yè)復(fù)合16%增速。隨著我國水質(zhì)監(jiān)測體系的逐步建成和完善，未來監(jiān)測點位建設(shè)(設(shè)備和工程)市場增量有限。受益于環(huán)境監(jiān)測事權(quán)上收，第三方運維的推廣，運維的市場空間將充分釋放，“十三五”末期可達98億元/年的市場規(guī)模。總體上，受益于運維市場的快速增長，“十三五”期間水質(zhì)監(jiān)測行業(yè)有望實現(xiàn)16%的復(fù)合增速，市場空間達到171億元。
裂變：“河長制”釋放需求，新模式下誕生龍頭。1)從1到100，市場空間極大擴容！“河長制”的推廣，對于提高地方政府治理、執(zhí)法積極性有根本性的作用，以地表水?dāng)嗝姹O(jiān)測為主的水質(zhì)監(jiān)測需求將直接脫虛向?qū)崱I(yè)內(nèi)預(yù)計“十三五”期間將新增16700個自動監(jiān)測點位，帶來167億投資需求以及16.7億/年運維需求，市場空間極大擴容。
2)商業(yè)模式轉(zhuǎn)變，利好龍頭公司，市場集中度將提升！BOO模式下，環(huán)境監(jiān)測企業(yè)由設(shè)備提供商轉(zhuǎn)型運營維護商，既考驗投融資能力，又考驗運營及成本控制等綜合能力。“河長制”促進行業(yè)需求爆發(fā)，第三方運維推升行業(yè)競爭門檻，監(jiān)測技術(shù)領(lǐng)先、資金實力強的水質(zhì)監(jiān)測公司有望受益訂單爆發(fā)，運維收入將持續(xù)增長，市場份額迅速提升，誕生行業(yè)龍頭。
行業(yè)發(fā)展趨勢。1)以環(huán)境監(jiān)測為入口，通過PPP和外延并購，切入環(huán)境治理市場。環(huán)境監(jiān)測與環(huán)境治理之間存在整合空間。一方面，環(huán)境監(jiān)測企業(yè)可以聯(lián)合環(huán)境治理企業(yè)參與城市環(huán)境綜合治理PPP項目；另一方面，環(huán)境監(jiān)測企業(yè)通過收購環(huán)境治理企業(yè)打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，尋找更大的利潤發(fā)展空間。
2)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)，邁入“智慧環(huán)保”時代。近年來，我國智慧城市投資增速保持在15%以上，預(yù)計2016——2020年內(nèi)我國智慧城市累計投資額將超過1.5萬億元。環(huán)境監(jiān)測企業(yè)作為“智慧城市”的重要參與者，有望分享這一萬億市場盛宴。 |
